有色金属取钢铁行业双周报：关税预期缓和金价

　　行情回首。截至2025年5月8日，申万有色金属行业近两周上涨1。87%，跑赢沪深300指数0。06个百分点，正在申万31个行业中排名第17名；钢铁行业近两周上涨2。85%，跑赢沪深300指数1。04个百分点，排名第15名。截至2025年5月8日，近两周有色金属行业子板块中，小金属板块上涨4。95%，工业金属板块上涨1。66%，能源金属板块上涨0。76%，贵金属板块下跌2。09%。黄金。5月8日，美国取英国告竣一项新的商业协定，撤回部门特定范畴的关税，但细节尚待敲定。本周末5月10日至11日，中美将正在就商业问题进行磋商。分析来看，短期关税预期的缓和部门避险情感，同时美联储5月维持利率不变，为美元指数供给支持，黄金价钱小幅承压。中持久来看，地缘场面地步升级鞭策避险情感、美元信用下降、央行加快增持黄金等要素配合感化，使得金价仍然具备上行空间。截至5月8日，COMEX黄金价钱收于3310。40美元/盎司，较月初上涨62美元，较月初下跌0。045美元，上海黄金买卖所黄金Au（T+D）价钱收于787。53元/克，较月初上涨8元。关心赤峰黄金（600988）、山东黄金（600547）、紫金矿业（601899）。稀土。自4月我国决定对钐、钆、铽、镝、镥、钪、钇等7类中沉稀土相关物项实施出口管制以来，来自中国市场的中沉稀土供应预期削减，海外中沉稀土价钱较着上扬。按照美国地质查询拜访局数据，2024年中国稀本地货量占到全球约70%，稀土储量占比约48%。我国正在中沉稀本地货业方面具备绝对劣势，产能规模及冶炼分手手艺占领全球从导地位。此次国度对中沉稀土实施出口管制，不只是对关税政策的精准还击，更能正在全球财产链合作中提高本身话语权。金力永磁（300748）。及美联储降息预期感化下，市场情感转向积极，鞭策板块业绩提拔。2025Q1工业金属板块实现停业收入6305。82亿元，同比+5。86%，环比-7。56%；实现归母净利润329。02亿元，同比+29。07%，环比+43。82%。2025Q1工业金属板块毛利率为11。27%，同比+2。00个百分点，净利率为6。29%，同比+1。60个百分点。风险提醒：宏不雅经济波动风险、行业下逛需求不及预期风险、原材料价钱波动风险、美联储再度施行收缩性货泉政策、行业内部合作加剧等风险。